イオングループにおけるSM事業とは、スーパーマーケット（Super Market）事業の略です。
ここにおけるスーパーマーケットとはGMS（総合スーパーマーケット）とは異なり、食品と日用雑貨品をメインとするスーパーマーケットのことです。
イオンの店舗ブランドで言えば、マックスバリュやザ・ビッグ、まいばすけっと等の運営をメインとしている会社のことです。
イオングループのSM事業をメインとする会社
イオングループ各社 マックスバリュ北陸株式会社
マックスバリュ北陸株式会社は、北陸3県でスーパーマーケット「マックスバリュ」を運営するイオングループの会社です。他の地域だと店舗ブランド名をいくつか使用している場合もありますが、すべてマックスバリュとなっています。
イオングループ各社 マックスバリュ南東北株式会社
マックスバリュ南東北株式会社は宮城県・福島県で「ザ・ビッグ」というスーパーマーケットを26店舗ほど運営するイオングループの会社です。なおマックスバリュ南東北の店舗ブランド名はすべて「ザ・ビッグ」なのでマックスバリュは存在しない状態になっています。
イオングループ各社 まいばすけっと株式会社
まいばすけっと株式会社は、首都圏で展開されている都市型小型スーパーマーケット「まいばすけっと」を運営するイオングループの会社です。コンビニと似たお店ですがコンビニと異なるのは書籍や店舗で作るスナック類の販売が無いこと、生鮮食品も扱っていることがあげられます。
イオングループ各社 イオンマーケット株式会社（ピーコックストア）
イオンマーケット株式会社は、東京・神奈川・千葉県でスーパーマーケット「ピーコックストア」約40店舗を運営するイオングループの会社です。なお関西地区にもピーコックストアはあり同じイオングループの株式会社光洋が運営しています。
イオングループ各社 イオンサヴール株式会社・イオンの冷凍食品専門店のPicard（ピカール・プティピカール）
イオンサヴール株式会社は、東京・神奈川で「Picard」（ピカール）という冷凍食品専門のスーパーマーケットを運営するイオングループの会社です。店名となっているピカールはフランスを中心に冷凍食品専門スーパーマーケットを運営するフランスの会社の店舗ブランド名です。
イオングループ各社 ビオセボン・ジャポン株式会社
ビオセボン・ジャポン株式会社は、東京・神奈川で「ビオセボン」というフランス発祥の都市型オーガニック専門スーパーマーケット20店舗ほどを運営するイオングループの会社ですただし公式サイトにはイオングループであることは完全に消し去られてるように作られています。
イオングループ各社 ユナイテッド・スーパーマーケット・ホールディングス株式会社（U.S.M.H）
ユナイテッド・スーパーマーケット・ホールディングス株式会社（略称U.S.M.H）は、首都圏で展開するイオングループのスーパーマーケットである「カスミ」「マルエツ」「マックスバリュう関東」の3社が経営統合のために作った共同持株会社です。
イオングループ各社 株式会社カスミ
株式会社カスミは、茨城県を中心に「カスミ」等のスーパーマーケットを189店舗（2020年4月末現在）を運営するイオングループの会社です。U.S.M.Hという持株会社の参加に入っており（U.S.M.H自体もイオングループ）、トップバリュ以外の独自のプライベートブランドも展開してます。
イオングループ各社 株式会社ダイエー
株式会社ダイエーは、関東と関西でスーパーマーケット「ダイエー」「グルメシティ」等180店舗ほどを運営するイオングループの会社です。1990年代前半までは日本一のチェーンストアとされていましたがバブル崩壊後から経営不振となり2015年からイオングループとなりました。
イオングループ各社 イオンビッグ株式会社
イオンビッグ株式会社は、主に中部地方でディスカウントストア「ザ・ビッグ」を運営しているイオングループの会社です。ほぼマックスバリュ東海株式会社とエリアは重なっており、マックスバリュという店舗ブランドはマックスバリュ東海が、ザ・ビッグという店舗ブランドはイオンビックが運営を行っています。
イオングループ各社 株式会社光洋（KOHYO）
株式会社光洋は、関西でマックスバリュ・ピーコックストア・KOHYO等のスーパーマーケット約80店舗を運営するイオングループの会社です。なお2020年3月よりイオン株式会社ではなく、株式会社ダイエーが100%株式を保有しています。
イオングループ各社 パレッテ株式会社
パレッテ株式会社は、神奈川県下でディスカウントストア「＠パレッテ」を展開するイオングループの会社です。イオンが今まで展開してきたディスカウントストアから、更にローコスト化を目指し、デジタル化を取り入れ、新たな形態のスーパーを展開しています。
イオングループ各社 株式会社ビッグ・エー
株式会社ビッグ・エーは、千葉・埼玉・東京・神奈川・茨城でディスカウントストア「ビッグ・エー（Big-A）」を約230店舗運営するイオングループの会社です。元々はダイエーの子会社でしたが、ダイエーがイオングループになったことで、現在はイオングループとなっています。
イオングループ各社 株式会社マルエツ
株式会社マルエツは、東京を中心に「マルエツ」等のスーパーマーケットを304店舗（2023年2月現在）を運営するイオングループの会社です。U.S.M.Hという持株会社の参加に入っており（U.S.M.H自体もイオングループ）、トップバリュ以外の独自のプライベートブランドも展開してます。
イオングループ各社 マックスバリュ関東株式会社
マックスバリュ関東株式会社は東京・千葉・埼玉・神奈川で「マックスバリュ」等のスーパーマーケットを３０店舗ほど運営するイオングループの会社です。多くのマックスバリュはイオンやイオンリテールの子会社となっていることが多い中、マックスバリュ関東はU.S.M.Hという持株会社の参加に入っているのが特徴です。
イオングループ各社 マックスバリュ東海株式会社
マックスバリュ東海株式会社は、静岡県浜松市に本社をおき、静岡・神奈川・山梨・愛知・岐阜・三重・滋賀でマックスバリュ等の店舗を運営するイオングループの会社です。東海という名称から東海地方を連想させますが、近畿地方の一部や関東の一部にも店舗を展開しています。
イオングループ各社 ミニストップ株式会社
ミニストップ株式会社は、コンビニエンスストアの運営・フランチャイズ展開をメインとするイオングループの会社です。ソフトクリームが美味しいと評判のコンビニで、店内にイートインスペースがあるのが特徴です。
イオングループ各社 マックスバリュ西日本株式会社
マックスバリュ西日本株式会社は、兵庫や広島、山口を中心に「マックスバリュ」「ザ・ビッグ」等のスーパーマーケットを180店舗ほど運営するイオングループの会社です。またマックスバリュやザ・ビッグを核店舗とするイオンタウンの運営・リーシング事業も行っています。